CEO季报讲话 Q3

本季度亮点

• 可比EBITDA（税息折旧及摊销前利润）表现稳健，利润率实现增长，上季度的低迷销量出现恢复
• 可比EBITDA和销量仍低于去年同期水平
• 交通和家具类产品的需求出现强劲反弹，但工业类产品的需求依然走弱
• 现金流稳定，财务状况进一步强化
• 推出了铅酸电池产品线，是奥斯龙明士克为能源存储应用研发的FortiCell纤维材料方案系列的最新产品线
• 在外部客户调查中取得了世界级的净推荐值
• 获得收购奥斯龙明士克全部股份的收购要约
• 2020年全年可比EBITDA指引为3.15亿至3.35亿欧元（2019年为3.13亿欧元）

我对公司三季度的财务表现感到满意，尤其是对客户活动的恢复我们采取了非常灵活机动的应对。在交货量回升的推动下，我们的可比EBITDA增长至7900万欧元，EBITDA利润率在上季度的基础上提升至12.1%。考虑到执行了计划中的修缮维护工程，这一成绩已非常优秀，若不计入这一安排的影响，我们的表现将与去年同期相当。我们盈利能力的提升依然得益于可变成本的降低，主要是因为原材料价格出现下降，以及我们采取了节省成本的举措。净营运资本季节性的下降带来了强劲的现金流表现，强化了我们的财务状况。

随着不同国家和市场的封锁逐渐解禁，客户活动在三季度得到恢复，这一趋势在交通、房屋建设和家具相关应用领域尤为明显，这些领域都是我们的重要终端市场应用。医疗卫生和生命科学终端应用的需求继续维持在较高的水平，消费品相关应用的需求则保持稳定。在三季度即将结束的时候，工业相关产品也出现了需求回暖的迹象。整体而言，我们的销量较二季度有了明显提升，已恢复至接近去年同期的水平。

一个由投资人组成的财团向奥斯龙明士克的股东提出了要约收购的意向。我认为这证明我们过去几年取得了优秀的业绩，并在利益相关方不断提升的要求下成功地打造了一家充满吸引力的企业。我也相信这一股权变更的计划能保证我们充分挖掘公司未来的潜能。

客户满意度不断提升

让我格外高兴的是Opticom国际研究在对我们客户进行全面调查后给出了积极评价，这也证明我们进一步强化了纤维解决方案领域全球领导者的地位。我们还在个人联系、技术服务、创新力以及可持续发展的类别取得了格外突出的成绩，而这些方面对强化我们与客户的合作关系必不可少，对于解决当下社会的挑战也尤为重要。我们在B2B净推荐值上也取得了世界级制造商评级。

组织力灵活机动

我们主要市场的恢复目前看来仍在持续，然而近期新冠肺炎病例数的上升可能会让全球政府再次实行地区性或者全国性的限制措施，导致了一定的不确定性。总的来说，我对我们在当前非常局势下展现的出色组织力和快速应对市场变化的能力感到十分骄傲，这也凸显出我们公司的实力。

2020全年展望

客户活动在2020年三季度的逐渐回温让公司的各项业务都出现了恢复，奥斯龙明士克产品的整体需求预计在2020年四季度会保持在较好的水平，但不同终端运用的产品表现不尽相同。

奥斯龙明士克2020年全年可比EBITDA指引为3.15亿至3.35亿欧元（2019年为3.13亿欧元），但全球疫情的最新动态增加了不确定性。

短期风险

奥斯龙明士克业务线繁多，在全球范围内针对广泛的终端应用需求提供服务，所以单独的业务因素不太可能会对集团层面造成显著影响。然而，由于全球经济增速放缓以及金融市场不确定性加剧，集团的财务表现、业务运营及财务状况可能会遭受显著的负面影响。

近来，新冠疫情是是全球经济和社会不确定性加剧的主因。出现更大规模经济衰退的风险切实存在，而如果这一情况确实出现，奥斯龙明士克的一系列产品都将面临更长时间的需求衰减。国际货币基金组织预计2020年全球经济将出现4.4%的萎缩，尽管不如先前的预期糟糕。但疫情带来的影响目前仍无法全面预测，还将取决于疫情持续的时间和严重程度。全球范围内确诊的新冠病例数仍在上升，一些国家面临着第二波疫情的威胁，这可能会导致政府重新采取地区性或全国性的限制措施。疫情目前已经变成了新的常态，不确定性继续存在，需要及时调整缓解措施对疫情加以控制。

奥斯龙明士克重新对资产和负债的账面价值进行了评估，包括商誉和其他无形资产、有形资产、库存、递延税款、应收款项和退休金在内，并重新评估了资产减值的必要性。基于这些评估的结果，疫情目前没有对公司资产的估值造成影响。

奥斯龙明士克的重大风险和不确定因素主要包括产品需求和售价的提高，重要原材料和能源的费用和供应，财务风险，以及包括全球政治、行业规范以及金融市场在内的其他商业因素。公司的财务表现可能会受原材料价格上升和能否提高产品售价的影响。仍在进行中的贸易争端对全球经济构成威胁，可能也将对奥斯龙明士克的市场造成影响。

由于疫情，包括员工出勤、关键原材料供应以及向客户交付的运营层面风险都出现了加剧。快速协同的应对和奥斯龙明士克新冠安全协议的执行缓解了这些风险。但如果疫情持续时间增加，运营层面的风险敞口可能会进一步扩大。

公司的关键财务风险包括利率、汇率、流动性和信用风险。为了缓解短期风险，公司采用了对冲和信用保险等措施。公司还对应收账款重新进行信用风险分析，以评定新冠疫情可能带来的影响。基于评估结果，公司并没有发现坏账金额的明显增加，奥斯龙明士克的应收账款也没有出现显著延迟。但如果疫情持续时间增加，信用风险的敞口可能会加剧，例如出现客户推迟付款的情况。

疫情导致金融机构变得更加谨慎，银行也降低了提供融资的意愿。这可能会对再融资造成影响，并且提高融资成本。奥斯龙明士克的资产流动性保持优秀，而且在二季度引入了额外的融资手段，进一步强化了流动性状况。短期内没有大规模再融资的需求。

税法、税收规则或相关应用的变化，进行中或者未来的税务审计和申报，都可能让集团面临税务风险。

奥斯龙明士克定期对业务平台的最优结构进行分析，并对收购兼并机会进行系统性评估。对于潜在的业务合并机会，需要大量的整合工作来达成协同效应。

奥斯龙明士克在许多国家都有业务运营，日常运营中的一些争端在有些情况下难以避免。公司可能会陷入法律诉讼、争端、伤害索赔和其他法律程序中，而且结果难以预计。但考虑到目前的所有信息，公司的财务状况预计并不会受到显著影响。